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6 preguntas clave que todo inversor puede hacerse en este momento

30 marzo 2020, DJE Kapital

Por Thorsten Schrieber, miembro de la Junta Directiva y responsable de Ventas, Marketing y Comunicación en DJE Kapital AG

 

Madrid, 30 de marzo de 2020 – La crisis del coronavirus está revolucionando todos los aspectos de la sociedad actual. Muchos inversores están mostrando incertidumbre, por lo que una evaluación de consecuencias económicas previsibles, unas recomendaciones para proteger y acumular activos, así como una orientación sobre la inversión sostenible son acciones más que importantes a tener en cuenta.

 

  1. ¿Es esta crisis única? ¿Con qué se puede comparar?

Muchas personas comparan esta crisis con la crisis financiera de 2008/2009, pero como ahora se trata de causas externas, la comparación no es adecuada. Además, no tenemos experiencia real con una crisis causada por virus. La epidemia de SARS en 2002/2003 fue algo que vivimos como un problema local en Asia, en comparación con esta epidemia.

Sin embargo, hay un patrón histórico: el año 1918 y la «gripe española» con más de 50 millones de víctimas en total. En ese momento no se hablaba de la globalización y tampoco existía la red económica que tenemos hoy en día. Por eso, se pueden sacar pocas conclusiones relacionadas con el desarrollo económico y bursátil actual aunque, es verdad, que se pueden desarrollar ciertos escenarios para comparar con la situación de ahora. Con el cambio demográfico y el envejecimiento de la población en Europa occidental, parece que las crisis globales causadas por las infecciones sean más probables. Una vez superada la crisis de COVID-19, será crucial evaluar cómo responder a pandemias parecidas, es decir, si los sistemas sanitarios necesitan cambios y reescructuración, y cómo lidiar con crisis de gran escala de una forma que implica una coordinación más global.

 

  1. ¿Cuáles son las posibles consecuencias y fenómenos de esta crisis?

Esta situación dará paso al proceso de desglobalización en cierta medida. El mejor ejemplo es Estados Unidos bajo el mando de Donald Trump. Como sucede en el sector de la agricultura, la producción más relevante del sistema económico, como la salud y la tecnología médica, se realizará cada vez más a nivel nacional. Por ejemplo, los antibióticos que se producían hasta ahora en China, con el objetivo de conseguir un ahorro de costes, se volverán a producir a nivel local. Y otros valores como la seguridad y la sostenibilidad también están ganando importancia.

 

  1. ¿Pueden los inversores volver a los mercados de valores ahora o deberían esperar?

Si dejamos de lado la crisis de coronavirus por un momento y nos enfocamos solo en la economía, podemos ver que tendremos tasas de interés en el punto cero durante mucho tiempo, y los mercados se inundarán de liquidez, tanto ahora como en el futuro. Con respecto a  inversores privados o institucionales: no habrá evasión de renta variable, ya sea para la provisión de pensiones privadas o de forma permanente en el marco de los planes de pensiones. Luego, cuando se trata de la selección de valores, los factores clave son, por supuesto, la solidez, la baja deuda, la sustancia y una orientación sostenible de dividendos. En el marco actual de medidas gubernamentales, también se puede observar si están surgiendo tendencias inflacionarias en ciertas áreas de la economía. Por ejemplo, si se supone que la crisis actual también conducirá a una desglobalización, entonces las inyecciones de liquidez del gobierno pueden encontrar una oferta limitada y provocar aumentos de precios. El patrón histórico aquí sería la crisis del petróleo de 1973.

Con respecto a la pregunta de si ahora es el momento adecuado para volver a invertir en mercados de valor, la respuesta no puede resumirse en sí o no. Nadie tiene una solución patentada para esto, especialmente porque el desarrollo de la pandemia y sus efectos económicos no están claros. Los inversores que no necesitan acceder a partes de sus activos a medio y largo plazo, ahora pueden participar con cautela en el potencial del mercado a través de fondos activos de múltiples activos como DJE – Zins & Dividende.

 

  1. ¿Cuáles son las perspectivas actuales para inversiones sostenibles?

La situación actual muestra lo interconectados y dependientes que estamos todos unos de otros. La consideración por los demás finalmente nos ayuda a cada uno de nosotros. Al fin y al cado, la acción e inversión sostenible se basa en el principio de consideración integral e implica no vivir a costa de la próxima generación u otras personas. Algunas compañías están haciendo esfuerzos especiales para liderar con el ejemplo. Por ejemplo, un importante fabricante de perfumes está produciendo desinfectantes y un proveedor del sector automovilístico está poniendo en marcha la producción de piezas para respiradores. Además, existe un creciente interés de los principales fabricantes de fármacos por desarrollar vacunas contra el COVID-19. Estas adaptaciones de los negocios muestran su flexibilidad y son muy importantes en situaciones como es esta. Gracias a esto, estas empresas se perciben como más sostenibles que antes.

 

  1. ¿Y qué pasa con el oro como inversión? ¿Es más seguro que los depósitos?

A largo plazo, tiene potencial. A corto plazo, el oro está bajo presión, ya que había y todavía hay muchas inversiones en oro. Había mucha euforia en el mercado pero la demanda de India y China es débil. Los grandes inversores financieros han hecho unas sobreinversiones en oro. A largo plazo, la gran cantidad de dinero que los bancos centrales están inyectando en el mercado tendrá un efecto inflacionario, entonces el oro podría recuperarse con fuerza nuevamente. En la actualidad, el oro solo es adecuado como un seguro de depósitos hasta cierto punto. Esto también se pudo observar en 2008. En ese momento muchos inversores tuvieron que vender. Sin embargo, recomendamos el oro a largo plazo como protección contra la inflación.

 

  1. ¿Qué sucede con los bonos y las acciones?

Uno debería invertir de manera con precaución en bonos del gobierno alemán, ya que sus precios podrían caer de forma más brusca si las tasas de interés convergieran en Europa. Entonces los bonos italianos y españoles serían interesantes.

Con respecto a las acciones, ahora son la primera opción, a diferencia de los bonos. Muchas acciones son baratas. Pero hay que ir con mucho cuidado y ser muy selectivo. La asistencia sanitaria y buenas acciones de consumo son atractivas. Las acciones farmacéuticas ya estaban bajo presión antes de la crisis, por ejemplo en los Estados Unidos, donde los políticos querían reducir los precios farmacéuticos. Los servicios públicos también deberían considerarse ya que sus acciones también han tenido caídas de precios relativamente pequeñas por el momento.

 

Acerca del grupo del Dr. Jens Ehrhardt

DJE Kapital AG lleva activo en el mercado de capitales como gestor de activos independiente desde hace 45 años. La compañía de Pullach, cerca de Munich, tiene 145 empleados (incluyendo en torno a 25 gestores de fondos y analistas) y actualmente gestiona más de 13,1 millones de euros (a 31 de diciembre de 2019) en las áreas de gestión de activos individuales, gestión de activos institucionales y fondos. Desde 2017, DJE Kapital AG ofrece también una solución de gestión de patrimonios online basada en una selección de acciones individuales llamada Solidvest, una solución digital para cuentas de valores gestionadas activamente. El concepto online se basa en la amplia experiencia en gestión de activos y en la estrategia de inversión de DJE Kapital AG y permite una amplia cartera de acuerdo con un perfil de rentabilidad individual, con un enfoque personal en las acciones. El Presidente del Consejo de administración es el Dr. Jens Ehrhardt y su adjunto, el Dr. Jan Ehrhardt. El núcleo del proceso de inversión y de todas las decisiones de inversión es el método FMM (por sus siglas en inglés fundamental, monetary, market technical), que se basa en la investigación independiente e interna. DJE Kapital AG tiene como objetivo ofrecer a sus clientes una experiencia de mercado de capital con visión de futuro en todas las fases del mercado.

 

DJE Kapital AG es uno de los firmantes de los «Principios para la Inversión Responsable» de las Naciones Unidas (UNPRI). Como resultado, toda la gestión de activos y también Solidvest se han dirigido hacia el cumplimiento de criterios generales de sostenibilidad, como la protección del medio ambiente, el respeto de los derechos humanos y las normas laborales desde 2018.